Огнетушители к бою! ( журнал Эксперт Online, 3 апреля 2009 )

Ожидания провала саммита «большой двадцатки» не оправдались. Страны G20 решили совместно бороться с кризисом, дополнительно выделить на эти цели 1,1 трлн долларов и повысить роль международных организаций, включая МВФ.

Александр Кокшаров, собственный корреспондент журнала «Эксперт» в Лондоне.

Общие настроения перед лондонской встречей G20 (в которой, вопреки названию, участвовали главы 22 государств и восьми международных организаций) были довольно пессимистичны. Многие ожидали, что саммит повторит судьбу проведенной в Лондоне конференции 1933 года. Тогда участники встречи, прошедшей под эгидой Лиги наций, не смогли договориться о борьбе с экономическим кризисом. Это продлило депрессию еще на несколько лет, а мировая экономика скатилась к политике протекционизма и фрагментации рынков.

Но в 2009 году в Лондоне удалось сгладить нестыковки в позициях между тремя ярко проявившимися блоками участников и достичь компромисса. Чтобы помочь странам (в основном развивающимся) с поддержанием их экономик на плаву, МВФ получит до 750 млрд долларов нового финансирования. Будут введены санкции против налоговых убежищ и ускорено принятие более жестких правил, регулирующих международные финансы. G20 также выделит 250 млрд долларов для финансирования международной торговли, что должно предотвратить возвращение к протекционизму. Среди прочих объявленных мер также оказалось введение ограничений на компенсации банкирам, создание нового международного регулятивного органа, усиление регулирования работы хедж-фондов и рейтинговых агентств, общий подход по борьбе с «токсичными» активами, а также выделение финансовой помощи беднейшим странам мира. Последняя мера может обойтись еще в 100 млрд долларов. Общий объем средств, которые страны G20 решили использовать для борьбы с кризисом, превысит 1,1 трлн долларов.

Таким образом, несмотря на пессимистичные ожидания, саммит G20 завершился, по мнению большинства наблюдателей, крайне удачно. Он оказался успехом не только для мировой экономики и для финансовых рынков (которые отреагировали на новости бурным ралли – дорожали не только фондовые индексы, но и сырьевые товары, включая нефть), но и для британского премьера Гордона Брауна, который был председателем встречи в Лондоне, и для нового американского президента Барака Обамы, который пообещал, что США «выведут мир из рецессии».

В целом достигнутые на саммите в Лондоне договоренности охватывают несколько направлений. Во-первых, меры по спасению мировой экономики с использованием налоговых и финансовых мер по стимулированию инвестиций и спроса. По первому пункту многие лидеры стран G20 – включая Гордона Брауна, Барака Обаму и китайского премьера Ху Цзиньтао – справедливо отмечали, что сокращение налогов, увеличение госрасходов (в том числе инвестиции в инфраструктуру) и снижение процентных ставок, которые уже отмечаются во многих странах «двадцатки», суммарно стали самым большим пакетом антикризисных мер в истории мировой экономики. С середины 2008 года его объем, выделенный всеми участниками G20, превысил 5 трлн долларов, что эквивалентно 6% мирового ВВП. «В то время как Браун и Обама упомянули, что приветствовали бы расширение программ экономического стимулирования в странах континентальной Европы, некоторые показатели в США, в Британии и в Китае уже начинают показывать, что объявленные в этих странах в ноябре прошлого года меры работают. Так, темпы падения замедлились, и в некоторых сферах отмечаются улучшения экономической ситуации», – отметил в беседе с «Экспертом Online» Роберт Уорд, директор глобальных прогнозов в лондонском исследовательском центре Economist Intelligence Unit.

Сюрпризом для многих на саммите оказалась готовность ведущих государств помочь менее развитым странам, многие из которых столкнулись с серьезными экономическими трудностями и даже оказались на грани дефолта. Главным выигравшим от саммита в Лондоне оказался МВФ. Его ресурсы для кредитования проблемных экономик будут увеличены до 500 млрд долларов. У фонда уже имеется около 250 млрд долларов – в ноябре прошлого года 100 млрд долларов было предложено Японией, а в марте 2009 года еще 100 млрд долларов было выделено Евросоюзом. Кроме того, МВФ получит 250 млрд долларов для финансирования валютных запасов стран, наиболее пострадавших от кризиса, – причем эта новая программа будет не в долларах, евро или иенах, а в квазивалюте фонда – SDR.

Эти новости немедленно вызвали ралли на валютных и долговых рынках развивающихся стран, например в Восточной Европе. В частности, по той причине, что условия финансирования могут оказаться не столь строгими, как это было раньше. Комментируя результаты встречи, британский премьер Гордон Браун заявил: «Вашингтонский консенсус закончился». Это означает, что МВФ и другие международные институты более не будут настаивать на необходимости либеральных экономических реформ в качестве обязательных условий получения кредитов.

Важным пунктом программы саммита G20 стало изменение глобальных регулятивных правил. Франция и Германия настаивали на обязательном включении этого вопроса в повестку дня и в итоговую декларацию. В Лондоне французскому президенту Николя Саркози и канцлеру ФРГ Ангеле Меркель удалось добиться успеха – страны «двадцатки» договорились о введении более жестких правил для инвестбанков и хедж-фондов, об отказе от либеральной (называемой в кулуарах «англосаксонской») финансовой модели и о закрытии налоговых убежищ. Впрочем, в их список попали Малайзия и Филиппины, но не попали, по настоянию Британии, ее колонии – Виргинские и Бермудские острова, Гибралтар и Теркс и Кайкос, а также, по настоянию Китая, Гонконг и Макао.

Впрочем, несмотря на громкие заявления, лишь время покажет, насколько эффективными окажутся эти меры. Так, регулирование мировой финансовой системы будет зависеть от регулятивных изменений в США и Британии, в которых находятся два ведущих финансовых центра мира – Нью-Йорк и Лондон. В обеих странах было заявлено о грядущем ужесточении регулятивных норм для финансового сектора, однако детали пока не были объявлены.

Главная

Дайджест журналов

Бизнес и власть