Главная / Дайджест журналов / Опыт коллег /

Большая чистка ( газета "РБК daily", 15 апреля 2008 )

Большая чистка ( газета "РБК daily",  15 апреля 2008 )

Deutsche Bank продаст долги на 20 млрд долларов

Владимир Павлов

Немецкий Deutsche Bank AG намерен продать долговые обязательства на сумму 20 млрд долл., связанные с операциями по выкупу контрольных пакетов акций (leveraged loans). Об этом в минувшее воскресенье сообщил The Wall Street Journal (WSJ) со ссылкой на свои источники. Таким образом, Deutsche Bank вслед за аме­риканским инвестбанком Citi­group Inc. пытается из­бавиться от бумаг, ко­торые серьезно портят его показатели.

Займы для выкупа компаний до разразившегося осенью 2007 года мирового кредитного кризиса пользовались большим спросом среди инвестфондов, которые оплачивали с их помощью многомиллиардные сделки по слияниям и поглощениям. Однако теперь спрос на подобные долговые обязательства упал, и продавать их придется себе в убыток. Ранее Citigroup объявил о намерении реализовать подобных долгов на общую сумму 12 млрд долл. из имеющихся у него на балансе 43 млрд долл. кредитов категории leveraged loans. Предположительно, цена составит около 90 центов за доллар кредита.

Deutsche Bank вчера не стал комментировать ситуацию. Однако по данным на конец 2007 года объем leveraged loans немецкого банка составил 36,2 млрд евро (57 млрд долл.), то есть даже больше, чем у Citigroup. «Несмотря на то что основные показатели Deutsche Bank в порядке, он не станет держать все эти активы на своем балансе. Банк уже объявил, что по итогам первого квартала 2008 года ожидает списание на 2,5 млрд евро (3,9 млрд долл.), — сказал РБК daily эксперт аналитической компании СreditSights Саймон Адамсон. — Таким образом, банк обозначил наличие этих кредитов, и если ему удастся продать их близко к рыночной стоимости, это будет хорошо». По мнению эксперта, успешная реализация этой категории кредитов сыграет положительную роль. Во-первых, она покажет, что эти активы снова торгуются на рынке, а во-вторых, принесет пользу балансу Deutsche Bank и уменьшит вероятность дальнейшего падения его капитализации, считает г-н Адамсон.

Однако Deutsche Bank пойдет по иному пути, чем Citigroup. Если американский инвестбанк хочет продать все долги разом, то Deutsche Bank готов избавляться от них по частям. Не исключено, что покупатели будут одни и те же. Согласно WSJ, американ­ские частные инвестиционные компании, ведущие сейчас переговоры с Citigroup, не прочь обсудить аналогичную сделку с Deutsche Bank. На прошлой неделе Citigroup начал консультации с Apollo Manage­ment LP, The Blackstone Group и TPG Inc. К активам Deutsche Bank также проявляет интерес компания Sankaty Advisors LLC, аффилированная с бостонской Bain Capi­tal LLC, пишет WSJ.

По мнению профессора Лондонской школы экономики Рональда Андерсона, удачные переговоры Citigroup, а теперь и Deutsche Bank о продаже «плохих» кредитов будут означать позитивные изменения на пути преодоления негативных послед­ствий нынешнего глобального финансового кризиса. «Эти банки прекрасно понимают причины возникших трудностей на кредитном рынке и пытаются справиться с ними. Ключевое слово «прозрачность». Если им удастся внушить рынку и потенциальным покупателям определенную уверенность, то переговоры будут успешными, — сказал РБК daily эксперт. — Конечно, на данном этапе рынок настроен очень скептически и его нужно убедить, что подобного кризиса в дальнейшем не повторится». Если же Citigroup и Deutsche Bank удастся реализовать эти активы, то их примеру могут последовать и другие банки, считает г-н Андерсон.

Главная / Дайджест журналов / Опыт коллег /