«Акрон» ушел в отказ ( журнал Эксперт online, 30 июля 2008 )

Светлана Локоткова, автор "Эксперт Online", "Эксперт", "D"

Паника в рядах торговцев усиливается. Инвесторы не успели прийти в себя от заявлений премьера Владимира Путина относительно «Мечела» [1], как JPMorgan Chase понизил рейтинг российского фондового рынка с уровня «нейтрально» до «ниже рынка», тем самым признав рискованными инвестиции в бумаги российских компаний. Констатация того факта, что доверие иностранных инвесторов к российскому рынку подорвано, обошлось индексу РТС в 1,68% – он упал до 1896,28 пункта. Индекс ММВБ снизился на 1,18% до 1439,01 пункта.

Кроме того, и Уолл-стрит закрылась накануне в солидном минусе. Merrill Lynch – третий по величине американский инвестбанк – объявил о новых списаниях. После этого радостного известия индекс S&P Banks немедленно провалился на 4% и утянул за собой весь американский рынок.

Российским «голубым фишкам» ничего не оставалось, как открыться процентным гэпом вниз. Западные инвесторы до сих пор опасаются повторения «дела Юкоса» с некоторыми представителями российского рынка. Госкомпании «Роснефть» и «Газпром» успешно играют роль громоотводов. Они второй день подряд торгуются лучше рынка. Первая выросла на 2,52% до 237,52 рубля, а газовый монополист – на 0,73% до 273 рублей. А вот акции крупнейшей в РФ частной нефтяной компании «ЛУКойл» снова просели – на этот раз на 3,46% до 1812 рублей.

Банки чувствовали себя слабее рынка, следуя динамике зарубежных коллег. ВТБ потерял 1,24% капитализации (8,09 копейки за акцию). На Сбербанк дополнительно продолжает давить слабая отчетность – его акции снизились в цене на 4,8% до 66,3 рубля.

«ИнтерРАО» продолжает отжигать. Акции компании вот уже третью сессию подряд демонстрируют завидную стабильность, прибавляя ежедневно по 40%. Впрочем, для тех, кто находится в состоянии эйфории, скажем отдельной строкой: фундаментальных причин для дальнейшего роста у «ИнтерРАО» уже нет. Не исключено, конечно, что ралли продлится еще какое-то время, однако покупать на этих уровнях крайне опасно. Всех денег не заработаешь, так что заигравшимся спекулянтам пора срочно выходить из «ИнтерРАО» – намного больше она в ближайшее время не вырастет, а вот откатиться обратно вполне может.

И о грустном. «Акрон», крупнейший российский производитель комплексных удобрений, отменяет SPO. Компания планировала разместить до 10% в рамках SPO на Лондонской фондовой бирже. Диапазон размещения составлял 120–150 долларов за акцию. Книга заявок была подписана полностью. Однако в минувшую пятницу, которая стала «черной» для российского рынка, акции «Акрона» рухнули более чем на 12% – ниже 100 долларов за акцию. Вчера к 14.00 акции компании упали на ММВБ на 11,73% до 2030 рублей, на РТС прошла всего одна сделка по цене закрытия понедельника – 90 долларов.

Тем не менее от самой идеи SPO компания не отказывается, надеясь провести его в будущем. В сообщении компании говорится, что «Акрон» по-прежнему рассчитывает получить листинг в Лондоне. И это, в общем, правильно. Фундаментально акции «Акрона» выглядят привлекательно: потенциал роста около 50% до справедливой стоимости – 149,8 доллара. По сравнению с зарубежными аналогами компания торгуется в два раза дешевле, и при этом цены на минеральные удобрения продолжают оставаться очень высокими.

Главная

Дайджест журналов

Финансы и управленческий учет