Банкиры нервничают ( журнал Эксперт online, 12 августа 2008 )

Екатерина Шохина, обозреватель «Эксперт Online»

Похоже, кризис ликвидности дошел и до российской банковской системы. Сегодня на утреннем аукционе прямого репо банки заняли у ЦБ 210,8 млрд рублей по ставке 7,03%. Вчера объем репо на двух аукционах составил 241,6 млрд рублей. В спокойные дни объемы займов исчисляются сотнями миллионов рублей от 350 до 700. На прошедшем сегодня аукционе Минфин РФ разместил на банковские депозиты рекордный объем бюджетных средств – 119 млрд рублей под 8% годовых. Ставки на межбанке выросли вчера также до 8–10%. До этого в начале августа ставки не превышали 4–5% годовых.

Первый зампред ЦБ Алексей Улюкаев хотя и признал наличие проблем с ликвидностью у банков, сообщил в интервью «Прайм-ТАСС», что не ожидает такого всплеска кризиса ликвидности, какой наблюдался осенью 2007 года [1]. «Сейчас мы будем иметь дело с закономерностями внутреннего характера, связанными с уплатой НДС и прочими, и можно ожидать небольшое снижение объемов прироста резервов, — говорит он. — И, следовательно, можно ожидать спроса на деньги на уровне 200–300 млрд рублей в день». «Мы не говорим, что идет бегство капитала, сейчас наблюдается неспокойная обстановка на рынке: определенная турбулентность, выход из акций и вложения в валюту», – пояснил сегодня обстановку замминистра финансов Дмитрий Панкин.

Фундаментальных же причин для нехватки ликвидности на рынке нет, уверен чиновник. «Скорее всего, это просто текущий всплеск, он не имеет под собой каких-то серьезных базовых экономических процессов, и мы (Минфин) считаем, что ситуация будет нормализована», – заявил замминистра. С учетом того набора инструментов предоставления ликвидности, который сейчас есть у ЦБ, для банка , по словам, Улюкаева, не будет проблемой удовлетворить потребности банков. «Исходя из объема залогов, которые мы можем предоставить в режиме online, — операции репо и ломбардные кредиты, ЦБ может дать 1 трлн рублей в течение очень короткого времени», — сказал Улюкаев.

Эксперты же считают, что ситуация критическая. О том, насколько серьезны проблемы у банков, кто из них может пострадать сильнее всего и что ждет в этой связи население, «Эксперту Online» рассказала замруководителя аналитического департамента ООО «Совлинк» Ольга Беленькая.

— Можно ли говорить о кризисе ликвидности в банковском секторе? Чем вызван такой ажиотажный спрос на деньги?

— С прошлой пятницы ситуация с ликвидностью начала быстро ухудшаться. Фактическое начало участия России в военном конфликте Грузии и Южной Осетии, вызвавшее весьма негативную реакцию Запада, происходящее на фоне резкого укрепления доллара к евро и снижения цен на сырьевые товары, привело к значительному повышению волатильности финансовых рынков. Курс доллара к рублю за два торговых дня взлетел практически на 1 рубль, вернувшись к февральским уровням. Повышенный спрос на валюту привел к росту ставок на рынке МБК – до 8–10%, значительно увеличился объем рефинансирования банков в ЦБ в рамках прямого репо. Очевидно, это было связано как с оттоком средств нерезидентов с российского рынка (на фондовом рынке в это время происходила паническая распродажа активов), так и с опасениями банков относительно продолжения укрепления доллара к рублю и ухудшения ситуации с ликвидностью в будущем.

С каждым днем объемы заимствований нарастали: по итогам пятницы ЦБ разместил в рамках прямого репо 127 млрд рублей, в понедельник – 241 млрд рублей. Утро вторника обещало новый рекорд – на утренней сессии банки заняли у ЦБ 210 млрд рублей против 175 млрд рублей на той же сессии днем ранее. Минфин увеличил объем предложения на аукционе по размещению бюджетных средств в 30 раз – до 300 млрд рублей – и разместил из них рекордные 119 млрд. Однако заявление президента Медведева о прекращении военной операции «по принуждению грузинских властей к миру» заметно успокоило рынок. И по итогам вторника объем заимствований банков у ЦБ в рамках прямого репо оказался ниже, чем в понедельник (212 млрд рублей), а ставки на рынке МБК снизились до 6–7%. Рубль также отыграл часть потерь к доллару. Таким образом, появились явные признаки улучшения ситуации. Однако расслабляться пока рано – нет полной ясности в отношении дальнейшего развития военного конфликта на Кавказе, сохраняется тенденция к укреплению доллара и снижению цен на нефть. Такое сочетание традиционно поддерживает спрос на долларовые активы (стереотип – «США – безопасная гавань»), а значит, ситуация с рублевой ликвидностью может оставаться сложной в среднесрочной перспективе.

— Какие банки могут пострадать больше всего?

— В случае ухудшения ситуации с ликвидностью обычно тяжелее всего приходится средним и мелким банкам. Однако многие из них подготовились за последний год к новым условиям и сформировали «подушку ликвидности» за счет высоколиквидных активов. Кроме того, ЦБ проделал большую работу по расширению инструментов, под которые банки могут привлекать рефинансирование. Аукционы Минфина по размещению бюджетных средств и средства госкорпораций (Минфин вчера принял решение о размещении средств ЖКХ на внутреннем рынке) – также резервы по поддержке рынка, однако ими могут воспользоваться лишь немногие.

— А что ожидать населению в этой ситуации?

— Населению, скорее всего, следует ожидать роста ставок по кредитам и депозитам – и внимательнее относиться к надежности банков при размещении вкладов.

Главная

Дайджест журналов

Финансы и управленческий учет