Никакого оптимизма ( журнал Эксперт online, 25 августа 2008 )

Светлана Локоткова, автор "Эксперт Online", "Эксперт", "D"

Российские торговцы в последний торговый день недели снова выбрали игру «против всех». Ни фьючерсы на американские индексы, ни растущие Европа и нефть не смогли уговорить рынок подрасти. «Возможно, западные инвесторы все еще не хотят возвращать деньги из-за критики России со стороны стран НАТО», – говорит Александр Чабанов из «Брокеркредитсервиса». По итогам дня индекс РТС снизился на 1,21% до 1701,61 пункта, индекс ММВБ – на 1,42% до 1374,69 пункта.

Мировые рынки в пятницу сильно взбодрила новость о возможной покупке Lehman Brothers корейским банком Korea Development Bank. Так что праздник пришел хотя бы на банковскую улицу. Сбербанк закрылся в плюсе на 0,46% (62,92 рубля), ВТБ – на 0,41% (7,34 копейки).

Остальные бумаги послушно последовали вниз за своим флагманом – «Газпромом». Акции газового монополиста потеряли целых 3,88% (240,49 рубля) после заявления зампредседателя правления Валерия Голубева. Он сообщил накануне, что совет директоров ОАО «Газпром» в сентябре может рассмотреть новый вариант своей инвестиционной программы на 2008 год, увеличенный еще на 25%.

При этом в конце июля «Газпром» уже увеличил инвестиционную программу на 2008 год с 710,13 млрд рублей до 821,66 млрд рублей. С учетом заявленного роста ее размер может составить 1,027 трлн рублей, а в 2009 году – 1,232 трлн рублей.
Зампред правления «Газпрома» объяснил возможность пересмотра инвестпрограммы увеличением объемов реализуемого газа, а также выгодной ценовой конъюнктурой. Летом глава компании Алексей Миллер публично прогнозировал рост экспортных цен на газ (при поставках в дальнее зарубежье) к концу года сначала до 400 долларов за тысячу кубометров, а потом и до 500 долларов. Тем не менее увеличение инвестиционных затрат вряд ли обрадует инвесторов. «Данная новость негативно скажется на капитализации компании в краткосрочной перспективе», – считает Дмитрий Лютягин, аналитик ИК «Велес Капитал».

Газовая корпорация пока не раскрывает структуру новых инвестиционных расходов: неизвестно, какой будет новый объем капвложений, так же как и долгосрочных финансовых вложений. Как бы там ни было, но торговцев настораживает тот факт, что «Газпром» чересчур часто стал менять показатели инвестиционной программы, каждый раз после очередного повышения заявляя, что это рекордный уровень и в дальнейшем будет снижение данного показателя.

Новость эта может, конечно же, быть положительной – но лишь в долгосрочной перспективе. Краткосрочных спекулянтов традиционно расстраивают такие известия. Они настолько огорчились, что нефтегазовый сектор почти не обратил внимания на «черное золото» дороже 120 долларов, потеряв 1,53% по сводному индексу.

Увы, но прошедшая неделя вновь прошла под знаком минус, хотя многие участники рынка надеялись на отскок. Индекс РТС за неделю потерял порядка 4%, индекс ММВБ – около 5%. И подобная динамика может продолжиться из-за сохраняющихся внутриполитических проблем и ухудшающегося внешнего фона, считает Анна Люканова из ГК «Алор».

«Мы полагаем, что на следующей неделе ситуация на российском рынке по-прежнему останется сложной», –говорит Виталий Лакеев из ГК «Регион». Индексы могут двигаться в боковике, дожидаясь выхода данных по ВВП США в четверг. А поскольку выходящая в последнее время макростатистика неизменно повышает риск угрозы рецессии экономики США, настрой у участников рынка не слишком оптимистичный.

Главная

Дайджест журналов

Финансы и управленческий учет