«Норникель» в ударе ( журнал "Эксперт online", 11 сентября 2008 )

Светлана Локоткова, автор «Эксперт Online», «Эксперт», «D`»

Вывод денег с нашего рынка не прекращается. Отчасти это связано с кризисным состоянием экономики на Западе и, соответственно, c большой нехваткой средств. «Зарубежным инвесторам приходится продавать российские бумаги буквально по любой цене», – говорит Александр Чабанов из «Брокеркредитсервиса». Не видно ни ярко выраженных откатов, ни разворотных свечей. В общем, ни одного лучика в темном царстве. Даже принятое ОПЕК решение более жестко придерживаться установленных квот на добычу нефти (что, по сути, означает снижение производства примерно на 500 баррелей в сутки) не помогло. В течение дня хаотичные распродажи привели к тому, что локальное падение по индексу ММВБ достигало 7,6%. Закрытие, впрочем, прошло чуть на более приличных результатах: индекс РТС потерял 4,36%, до 1 334,33 пункта, индекс ММВБ снизился на 3,75%, до 1 114,67 пункта.

Нефтегазовый сектор, конечно же, смотрелся лучше всех. Лишь 2,12% минуса по сводному индексу – крайне мало по сравнению с остальными. При этом «Роснефть» даже сумела завершить торги в плюсе на 1,65%, а «Татнефть» продемонстрировала нулевой результат.

Среда также ознаменовалась публикацией отчета Lehman Brothers за III финансовый квартал (до 31 августа). Чистый убыток инвестбанка составил 5,92 доллара на акцию, существенно превысив ожидания Уолл-стрит. Объявленные холдингом Lehman Brothers списания, которые, по оценкам менеджмента, составят за III квартал 5,6 млрд долларов, приведут к убытку в 3,9 млрд долларов – при консенсус-прогнозе в 2,2 млрд долларов. Это, по мнению Ольги Изюмовой из «Пилгрим эссет менеджмента», бесспорно, демонстрирует дальнейшее усиление кредитного кризиса.

Кроме того, менеджмент Lehman объявил планы выделения части активов в коммерческой недвижимости в отдельную компанию. Но самое неприятное – накануне стало известно о прекращении переговоров с Korea Development Bank. Это спровоцировало падение акций Lehman Brothers на торгах в Нью-Йорке на 45% (!!!) и 3−процентный минус основных американских индексов. Во многом, кстати, «благодаря» этому подарку российские акции и открылись солидным гэпом вниз. А сам банковский сектор оказался в числе аутсайдеров рынка: Сбербанк в минусе на 5,77%, ВТБ – на 4,77%.

Впрочем, были вчера и более плачевные результаты. Энергетический и телекоммуникационный секторы закончили день с ужасным результатом: 7,45% и 7,04% по сводным индексам. А «Русгидро», ИнтерРАО и региональные телекомы продемонстрировали двухзначное падение. Впрочем, сейчас динамику каждой конкретной бумаги определяют объемы продаж при закрытии маржинальных позиций, а не фундаментальные причины.

А уроки биржевого спекулянта в среду давал «Норильский никель». Его акции продемонстрировали вчера гиперволатильность и при этом нулевой эффект. В начале сессии бумага обновила минимум марта 2006 года на отметке 2 425 рублей. Но там нашлась поддержка долгосрочного восходящего тренда, и бумага взметнулась вверх до 3 360 рублей, то есть на 38%! Закрытие произошло ровно на уровне вторника – 3170 рублей.

Вчера проходил совет директоров «Норильского никеля», на котором предполагалось рассмотреть новый вариант выделения непрофильных энергоактивов. Правление рекомендовало совету выделить в отдельную структуру ОГК-3, которую ГМК полностью контролирует. Остальные же энергоактивы, принадлежащие компании, было предложено продать, как только сложится благоприятная рыночная ситуация. Однако этот вопрос был и вовсе снят с повестки заседания – из-за несогласия «Русала», который владеет блокирующим пакетом акций компании, с предложенным вариантом выделения.

Такую же позицию, по словам представителя «Русала», он занял бы и на собрании. В общем, по вопросу дальнейшей судьбы энергоактивов менеджменту придется дальше консультироваться с акционерами, и в первую очередь – с самым несговорчивым из них.

Высокая волатильность по-прежнему будет царить на российском рынке, однако уже совсем не за горами восходящая коррекция. Подмога может прийти со стороны макроэкономики и динамики сырьевых рынков.

Главная

Дайджест журналов

Финансы и управленческий учет