В поисках дна ( журнал "Эксперт online", 7 октября 2008 )

Сегодня утром глава ФСФР Владимир Миловидов созвал на экстренную встречу самых известных людей российского фондового рынка — авторитетных представителей мощнейших инвестиционных компаний. Регулятору нужен был совет: что делать в сложившейся ситуации. А брокеры пытались донести до ФСФР, какие меры они ждут от властей.

Светлана Локоткова, автор "Эксперт Online", "Эксперт", "D'"

Сухой остаток встречи таков: универсального рецепта нет, единственный реальный рычаг ФСФР — приостановка торгов. А государство может помочь рынку, направив средства на покупку хотя бы «красных фишек» — ВТБ, «Газпрома», Сбербанка. Как заявил глава одной из крупнейших и старейших российских инвестиционных компаний «Тройка Диалог» Рубен Варданян, если государство не организует «биды» по акциям госкомпаний, рынок может схлопнуться в течение трех дней.

Что касается приостановки торгов, то здесь ситуация двойственная. С одной стороны, игроки вчера кляли на чем свет стоит Миловидова, который тянул с этой мерой до последнего — когда биржевые индексы потеряли по 15–20%, а некоторые российские компании потеряли от четверти до трети своей капитализации.

Но с другой — внерегламентная остановка торгов — это всегда ответственность. И Миловидов, как пояснил глава УК «Антанта Пиоглобал» Денис Матафонов, вмешиваясь в динамику рынка, должен всегда знать, зачем он это делает.

Между тем среди профучастников в последнее время частенько возникают претензии к ФСФР обратного характера. Дело в том, что по причине внезапной приостановки многие игроки не имеют возможности закрыть маржинальные позиции. А это ведет к еще большему ухудшению ситуации на рынке.

«Дело не в ФСФР и не в том, кто ею руководит. Дело в том, что на рынке нет ни одного серьезного покупателя», — говорит Матафонов. Так что даже незначительные распродажи частных инвесторов могут опрокинуть рынок.

Что ж, возможно, в этом и есть задумка ФСФР: до сих пор рынок пытались искусственно держать на тех уровнях, где покупателем выступает государство. А вчера Миловидов решил проверить, где все же у нашего рынка настоящее дно. Проверил.

Следом за Миловидовым сегодня совещание по поводу преодоления кризиса на финансовых рынках собрал президент страны Дмитрий Медведев. На свое совещание президент, помимо Миловидова, позвал министра финансов, министра экономического развития, председателя Центробанка, глав ВТБ, Сбербанка, Газпромбанка и Внешэкономбанка, а также своего помощника Аркадия Дворковича и главу администрации Сергея Нарышкина. У этого состава участников, по всей видимости, набор рычагов будет побольше, чем у ФСФР.

Главная

Дайджест журналов

Финансы и управленческий учет