«Русал» беспокоится ( журнал Эксперт Online, 15 октября 2008 )

Светлана Локоткова, автор "Эксперт Online", "Эксперт", "D'"

Денек удался на славу. Впрочем, внешние рынки особого выбора нашим трейдерам не оставили. Рост развитых рынков Америки и Азии на двузначное число спровоцировал 10−процентный гэп с открытия российского рынка. Добавили адреналина в кровь «быкам» и фьючерсы на американские индексы. Наконец-то начали проясняться конкретные детали плана Полсона. Сам автор вчера заявил, что минфин США планирует купить привилегированные акции девяти финансовых институтов на сумму не менее 25 млрд долларов на каждого. Общая сумма – 250 млрд долларов. Заявки от компаний принимаются до 14 ноября. Таким образом, нуждающиеся получат так необходимое финансирование, по сути, одновременно с ростом курса своих акций на рынке. Это прямо-таки взбудоражило торговцев по обе стороны океана. Индекс РТС вчера по итогам сессии вырос на 9,9%, до 869,51 пункта, индекс ММВБ – на 13,33%, до 755,22 пункта.

Неудивительно в этой связи, что российские банки чувствовали себя особенно хорошо. Сбербанк и ВТБ прибавили 18,9% и 18,4% соответственно. Также великолепно покупались и менее ликвидные представители: Банк Москвы и Росбанк. Последний даже несколько раз выбивался из регламента ФСФР, провоцируя остановку торгов. Кстати, ФБ ММВБ один раз остановила торги сразу по всем бумагам.
Между тем «Русал» вчера выразил обеспокоенность в связи с объявлением сделок о покупке дочерним предприятием «Норильского никеля» ряда активов у контролирующего компанию акционера Владимира Потанина, а также общим финансовым состоянием ГМК. Совет директоров ОГК-3 утвердил ряд сделок по приобретению активов у «Интерроса». Это 25% – 1 акция «Русиа петролеума», владеющего лицензией на разработку Ковыктинского месторождения (576 млн долларов), 35% Plug Power (33 млн долларов) и100% «Т-инвеста», занимающегося разработкой топлива (3,2 млн долларов). Всего ОГК-3 потратит на новые активы 612,2 млн долларов.
«Решение о выкупе активов у контролирующего компанию акционера на сумму более 600 млн долларов принималось без обсуждения с другими акционерами или советом директоров „Норильского никеля”. Данное решение, как и выкуп акций „Норильского никеля” дочерними компаниями, включая ОГК-3, является серьезнейшим нарушением принципов корпоративного управления», – говорится в сообщении компании. «Русал», напомним, владеет 25% + 2 акции ГМК «Норильский никель».

В «Русале» считают, что приобретения ставят под угрозу реализацию инвестиционной программы ОГК-3 и являются нецелевым использованием средств, полученных в ходе дополнительной эмиссии в 2007 году. «Их приобретение объясняется только желанием „Интерроса” получить доступ к денежным средствам компании. При этом в случае с приобретением акций „Русиа петролеума” „Интеррос” продал даже не блокирующий пакет, оставив за собой чуть менее 1%, что качественно меняет стоимость пакета», – приводит свою точку зрения менеджмент «Русала».

В алюминиевом холдинге вспомнили и про экологическую программу, о которой беспокоились еще в августе этого года: «Покупка убыточных активов, таких как LionOre, осуществление выкупа акций компании с использованием баланса дочерних обществ по ценам, значительно превышающим текущие рыночные котировки, выкуп непрофильных активов лишают „Норильский никель” существенных денежных средств, что может привести к частичному или полному прекращению планируемых инвестиций в экологическую программу, производство и модернизацию». Также в сообщении отмечается, что сделки происходят на фоне «общей неблагоприятной ситуации в „Норильском никеле”».

Покупка активов может «привести к сокращению налоговых поступлений в бюджет города Норильска, для которого налоги компании являются ключевыми, и в результате к тяжелым социальным последствиям как для Норильска, так и для всего Красноярского края, где компания является одним из главных налогоплательщиков», подытоживается в пресс-релизе «Русала». В общем, до полного согласия в нашем металлургическом секторе еще очень далеко.

Если же говорить о рынке в целом, то очевидно, что вчера лучше всего покупались основные голубые фишки. Это может косвенно сигнализировать о том, что возрождается вера в российский рынок. Именно такие бумаги, как «Газпром», «ЛУКойл», «Роснефть», Сбербанк и ВТБ, покупают инвесторы в первую очередь, приходя на наш рынок. Так что не будем исключать, что пройдено хотя бы временное дно. И все же осторожность еще никому не мешала – волатильность рынка крайне велика. Так что про стопы не забываем!

Главная

Дайджест журналов

Финансы и управленческий учет