Металлурги затягивают пояса ( журнал Эксперт Online, 31 октября 2008 )

Светлана Локоткова, автор "Эксперт Online", "Эксперт", "D'"

Российские торговцы пребывают в эйфории. Благоприятнейший внешний фон дал импульс к двузначному взлету российского рынка. ВВП США каким-то волшебным образом оказался лишь на 0,3% ниже, чем годом ранее. Впрочем, хотя данные и дали пинка котировкам, взлетевшим до занебесных уровней, аналитики предлагают не обольщаться: выглядит все это крайне неправдоподобно. «Получается, что обвал всех экономических индикаторов США в течение года отразился на ВВП лишь небольшим снижением. Очень странно. В любом случае, на наш взгляд, экономика США находится в ужасном состоянии, и не стоит обольщаться при виде такой статистики», – говорит Максим Шеин из «Брокеркредитсервиса».

Как бы там ни было, индекс РТС вырос вчера на 17,81%, до 758,71 пункта, индекс ММВБ – на 19,46%, до 727,39 пункта. В лидеры вышел индекс Micex Oil & Gas с результатом +19%. Также очень сильно смотрелся банковский сектор – Micex Financial в плюсе на 15,4%. При этом торги акциями Сбербанка пришлось даже остановить на отметке 29,53% плюса – до субботы. Таким образом, достаточно весомый эмитент индекса не попал под коррекцию уже под конец сессии.

Вообще, «Газпром» и Сбербанк показали умение расти в последние три сессии. Капитализация газового гиганта выросла от дна до пика на 60%, а крупнейшего банка России – более чем на 70%.

А вот металлургам приходится несладко. Цены на металлы продолжают катиться вниз, и предприятия уже работают на грани себестоимости. Вчера «Северсталь», «Мечел» и Трубная металлургическая компания (ТМК) объявили о сокращении инвестиций в основной капитал. Правда, Сергей Кузнецов, заместитель генерального директора по финансам и экономике «Северстали», не стал приводить конкретных цифр, а лишь сказал: «Мы уточняем программу капиталовложений на 2009 год, будем сокращать капитальные затраты в IV квартале 2008 год». Не стал называть объем сокращений и Станислав Лощенко, вице-президент «Мечела». «Мы пересматриваем программу капитальных затрат на пять лет объемом около 5,5 млрд долларов. Мы планируем ее сократить», – сообщил он.

Ранее «Мечел» намеревался с 2008−го по 2012 год выделить около 3 млрд долларов на горнодобывающий сегмент, 2,2 млрд долларов – на стальной и 42 млн долларов вложить в энергетическую отрасль. В 2008 году капзатраты «Мечела» составят примерно 800 млн долларов, в прошлом году они равнялись 833,5 млн долларов.

Владимир Шматович, заместитель гендиректора по стратегии и развитию Трубной металлургической компании, заявил, что в 2009 году ТМК планирует сократить объем капиталовложений до 150 млн долларов. Еще месяц назад компания заявляла, что инвестирует в модернизацию производства 300 млн долларов. В 2008 году капвложения ТМК составили около 750 млн долларов.

По мнению аналитиков, действия металлургов вполне логичные. «Компании стали больше платить за сырье, соответственно, снижается объем прибыли, а за ним уменьшаются возможности инвестирования, – говорит Дмитрий Полевой, аналитик ИБ „КИТ финанс”. – Вторым негативным фактором для инвестиций в основной капитал стал финансовый кризис. Выросли ставки по кредитам, стали более жесткими условия выдачи заемных средств. Помимо этого, возможно, что снизились и прямые иностранные инвестиции. Вкупе из-за всего этого и сокращаются инвестиционные программы предприятий».

Кстати, по итогам июля 2008 года Росстат сообщал, что инвестиции в основной капитал год к году составили 9,9%. Это минимальное значение за последние два с половиной года. Уже в августе этот показатель равнялся 7,9%. Тогда реальный сектор еще открыто не говорил о сокращении капитальных затрат. Скорее всего, цифры по итогам октября-декабря будут наименьшими за год.

Главная

Дайджест журналов

Финансы и управленческий учет