Рынка нет ( журнал Эксперт Online, 13 ноября 2008 )

Светлана Локоткова, автор "Эксперт Online", "Эксперт", "D'"

ММВБ вчера была закрыта весь день, на РТС торги остановились в 13.05. К этому моменту на крайне низких объемах (2,6 млн долларов по классическому рынку) индекс РТС снизился на 12,53%, до 634,94 пункта.

При закрытых торгах срочному рынку пришлось отдуваться по полной и отыгрывать все самые худшие ожидания инвесторов. Не слишком удивительно, что за сутки фьючерсы на некоторые голубые фишки потеряли более 20%. Например, так поступили ближайшие контракты на ГМК «Норильский никель» (–21,99%) и ВТБ (–24,09%). Другие показали себя чуть с лучшей стороны, не перевалив за эту отметку.
Торговцы отдельное спасибо передают ЦБ РФ за повышение ставки рефинансирования до 12%. Также, говоря о падении, нельзя обойти вниманием и фьючерсы на американские индексы. В общей сложности они недосчитались где-то 4% стоимости за семь часов. Да и нефть подкачала – ближе к концу дневной сессии FORTS баррель Brent можно было взять всего за 53,99 доллара.

Ситуацию на рынке комментирует Александр Бохин, трейдер ФК «КИТ финанс»: «Российский рынок закрыт, сказать больше – его нет. Волшебник-ЦБ, „Уралкалий”, нефть и так далее – народ собрал в кучу все факторы и решил ПРОДАВАТЬ. Трудно ставить прогнозы на лечение при таком диагнозе. Это может закончиться завтра, может продлиться полгода. Лондон сегодня также не является ориентиром, торговля идет неактивно, ликвидности нет».

В общем, неудивительно, что «Распадская» объявила о том, что планирует уменьшить выплату по дивидендам в четыре раза: с 6 до 1,5 рубля на акцию – так рекомендовал совет директоров компании. Дивидендная политика «Распадской» предполагает выплату не менее 25% чистой прибыли по консолидированной аудированной отчетности. По итогам девяти месяцев прошлого года «Распадская» выплатила дивиденды в размере 1,25 рубля на каждую акцию, по результатам за 2007 год – в размере 3,75 рубля. «Совет директоров компании решил предложить умеренный уровень дивидендных выплат, который, с одной стороны, отражает успешную деятельность компании за девять месяцев текущего года, с другой стороны, не ставит под угрозу финансовую устойчивость компании в ближайшие трудные месяцы», – отмечает генеральный директор «Распадской» Геннадий Козовой. Снижение выплаты дивидендов в четыре раза менеджмент объясняет общей конъюнктурой рынка. «С начала октября крупные российские потребители нашей продукции существенно снизили свои планы по производству стали и кокса. В результате этого мы ожидаем снижения объемов продаж угольной продукции в IV квартале 2008 года по сравнению с бюджетными планами в три раза», – говорится в сообщении «Распадской». Кроме этого, с сентября в компанию поступил только 21% платежей за отгруженную уже продукцию. «То есть 80% платежей за отгруженную уже продукцию в компанию не поступило, – говорит Тэймур Семенов, аналитик ИГ „Олма”. – Такие задержки будут продолжаться. Ввиду недостатка оборотного капитала, сокращения спроса на продукцию и ухудшения прогноза по продажам компании необходима дополнительная ликвидность». С ним соглашается Артем Бахтигозин из УК «Арбат капитал»: «Естественно, компании нужны деньги на развитие. Насколько я помню, первоначально, когда устанавливали размер 6 рублей на акцию, учитывалось то, что долговая нагрузка у компании невысокая. Но, как видим, ситуация на рынке поменялась, и уже другие условия диктуют размер дивидендов». Долговая нагрузка компании на 30 июня 2008 года составляет около 10% от капитализации, или 170 млн долларов.

Внеочередное собрание акционеров состоится 4 декабря 2008 года. Собрание пройдет в заочной форме, дата закрытия реестра – уже завтра. Хотя, если на биржах будет продолжаться такая чехарда, можно считать его уже закрытым.

Все идет к тому, что либо наши площадки не откроются, либо торги очень быстро будут вновь остановлены. Азиатские рынки сегодня рванули вниз на 5%. Среди лидеров падения – финансовые и сырьевые компании. Австралийский банк Commonwealth Bank и китайский China Construction Bank падают на 5% и 7% соответственно. Крупнейшие банки Японии также дешевеют: Mitsubishi UFJ Financial и Mizuho Financial Group теряют больше 4% каждый. Сырьевые компании, входящие в индекс MSCI Asia Pacific, теряют почти 5,5%. BHP Billiton, крупнейшая металлургическая компания в мире, дешевеет на 8%. Китайская PetroChina снижается на 7,5%. К 8.00 мск японский индекс Nikkei снижается на 6%, HangSeng – на 6,6%, Kospi – на 7%. И только китайский индекс прибавляет около 2% после конкретного и детального сообщения правительства о том, на что именно пойдут 590 млрд долларов, предназначенных для китайской экономики. Так, например, официальный Пекин объявил планы по строительству девяти атомных электростанций в ближайшие два года. Но это не мешает сводному индексу MSCI Asia Pacific снижаться на 5,4%. С начала года он потерял уже 48%.

Когда будут покупатели? Вопрос открыт.

Главная

Дайджест журналов

Финансы и управленческий учет