ВЭБ вместо МЧС ( журнал Эксперт Online, 21 ноября 2008 )

Светлана Локоткова, автор "Эксперт Online", "Эксперт", "D'"

Рынок вновь захлестнула волна распродаж. С самого открытия негативный внешний фон утащил российские индексы в глубокий минус. Во-первых, неотыгранное падение американских площадок, во-вторых, фьючерсов на американские индексы, а в-третьих, Азия и нефть также не давали поводов для позитива. Итого 9% гэпа с открытия, а затем боковик – отработанная годами схема. Под занавес торгов на арену вышел ВЭБ со своей поддержкой, но поддержать он успел только ММВБ, поскольку РТС к тому моменту уже закрылась. В итоге индекс РТС снизился за день на 7,38%, до 561,14, индекс ММВБ – на 4,38%, до 533,70 пункта. Причем по ходу сессии индекс РТС почти достал свой минимум – 549 пунктов.

А быстрее всех падала нефтянка. Индекс Micex Oil & Gas потерял 5,98%. И не удивительно. Ведь «черное золото» провалилось на 6% ниже отметки 50 долларов за баррель марки Brent.

Между тем энергетики пытаются как-то выкарабкиваться. Вчера стало известно, что собрание акционеров «Русгидро» приняло решение разместить две допэмиссии на общую сумму по номинальной цене – 26 млрд рублей. Обе – по номиналу (1 рубль за акцию), и обе, скорей всего, выкупит государство. В первый раз планируется разместить 10 млрд акций, во второй – 16 млрд бумаг. Ранее компания намеревалась разместить допэмиссию в объеме 4,3 млрд акций в пользу государства по 2,02 рубля за бумагу. В результате допэмиссии генкомпания получила бы 8,686 млрд рублей государственных инвестиций. Затем планировали разместить 8,1 млрд, предполагаемая цена выкупа одной акции составляла 1,07 рубля.

И вот сейчас компания решила увеличить объем до 26 млрд акций, что составляет 10,6% от текущего уставного капитала и 9,6% от увеличенного. «Гарантированно, вне зависимости от желания миноритарных акционеров участвовать в допэмиссиях, „Русгидро” получит от двух выпусков 15 млрд рублей – 6 млрд рублей в 2008 году и 9 млрд рублей в 2009 году, – говорит Екатерина Трипотень, аналитик ИК „Совлинк”. – Это те суммы, которые государство предусмотрело в своем бюджете и гарантированно выделит».

Вчера на ММВБ цена одной акции «Русгидро» составляла 0,422 рубля, что ниже номинала. Аналитики не рекомендуют миноритариям участвовать в преимущественном праве и прогнозируют, что первый выпуск допэмиссии, кроме государства, никто не выкупит.

Какова будет цена размещения второй допэмиссии, неизвестно. «Если курс акций „Русгидро” вырастет до величины выше номинала, то цена размещения будет установлена, скорее всего, по рынку, – отмечает Екатерина Трипотень. – То есть они могут привлечь и больше 16 млрд рублей, если все акционеры выкупят допэмиссию. Если с курсом акций ничего особенного не произойдет за это время, то 16 млрд будет максимумом, что смогут привлечь».
Если никто из миноритариев не захочет воспользоваться преимущественным правом, а государство его реализует, то после первой допэмиссии его доля вырастет до почти 61,5%, а после второй – до 62,8%.

Что касается рынка, то основной вопрос сейчас – как поведут себя американские рынки сегодня-завтра. Закрытие индекса DJIA ниже 8 000 пунктов по итогу недели самым худшим образом скажется на динамике мировых площадок. Именно этот уровень оказывал поддержку последнее время. После выхода слабейшей статистики шансы на негативный сценарий растут. Среднесрочно же торговцев беспокоит то, что США просят 300 млрд долларов у арабских стран.

Тем не менее российский рынок открылся сегодня в зеленой зоне. Игроки говорят, что, похоже, ВЭБ сменил стратегию и пришел поддержать котировки отечественных компаний уже с утра. К полудню акции «Газпрома» на ММВБ прибавили 1,71%, Сбербанка – 2,29%, «Роснефти» – 2,05%, «ЛУКойла» – 1,87%, ВТБ – 1,61%, ГМК «Норильский никель» – 1,28%, «Сургутнефтегаза» – 2,48%. Индекс РТС растет на 3,47%, до 580,59 пункта, индекс ММВБ – 1,23%, до 540,29 пункта.

Главная

Дайджест журналов

Финансы и управленческий учет