Ставки снизятся вслед за инфляцией ( газета РБК daily, 1 декабря 2008 )

В Европе она упала до 2,1%

Роман Кириллов

Инфляция в еврозоне вплотную приблизилась к пороговому целевому ориентиру Европейского центробанка (ЕЦБ), замедлившись в ноябре до 2,1% с октябрьских 3,2%. По данным статистического бюро Eurostat, такого сильного спада не наблюдалось с 1991 года, а зафиксированные темпы роста цен стали минимальными за год. Эксперты уверены, что уменьшение инфляционного давления на экономику ЕС позволит монетарным властям снизить на этой неделе базовую процентную ставку сразу на 0,75 п.п.

Темпы роста цен в Европе превысили целевые для ЕЦБ 2% в сентябре 2007 года и с тех пор ниже не опускались. Инфляционные данные Eurostat за ноябрь 2008 года позволяют надеяться, что показатель вскоре вернется в целевой коридор, расширив ЕЦБ поле для маневров со ставкой. «Столь сильное снижение инфляции произошло главным образом из-за подешевевшей нефти, — сказала РБК daily директор отдела европейских экономик агентства Action Economics Наташа Гевальтиг. — Вместе с тем быстро ухудшающиеся показатели роста, деловой и потребительской уверенности значительно увеличивают ЕЦБ пространство для снижения ставки». По ее словам, главный вопрос в том, насколько Центробанк готов сделать деньги дешевле.

Экономисты прогнозировали, что уровень инфляции упадет, но не настолько сильно, а до 2,4%. Но теперь, когда опубликован отчет Eurostat, все ждут, что по итогам заседания ЕЦБ 4 декабря будет принято решение о снижении базовой ставки до 2,5%. «ЕЦБ с неохотой решается на широкие шаги, опасаясь подорвать уверенность, — утверждает г-жа Гевальтиг. — Сильное снижение ставки будет выглядеть как паника». Впрочем, эксперты все равно не исключают, что ЕЦБ может последовать примеру Банка Англии, который 6 ноября снизил процентную ставку сразу на 1,5 п.п. По прогнозам, в четверг британские монетарные власти сделают деньги дешевле на те же 0,75 п.п. — до 2,25%.

Между тем в странах еврозоны до максимума с января 2007 года вырос уровень безработицы: по данным за октябрь, она увеличилась до 7,7 с 7,6% в сентябре. Уверенность европейцев в экономическом положении в ноябре снизилась до 15-летнего минимума, а розничные продажи падали с рекордной за последние пять лет скоростью. Глава ЕЦБ Жан-Клод Трише на прошлой неделе предостерег, что в следующем году Европу ждет «отрицательный рост». Чтобы сгладить посткризисные эффекты, центробанки мира готовы снижать ставки, делая денежные средства еще доступнее. В ЕЦБ предпочитают постепенное движение, держа руку на пульсе инфляции и оставляя в запасе ценные процентные пункты: ожидается, что до 1,5% ЕЦБ опустится не раньше середины 2009 года.

Главная

Дайджест журналов

Финансы и управленческий учет