Неликвидная энергетика ( журнал Эксперт Online, 18 декабря 2008 )

Светлана Локоткова, автор "Эксперт Online", "Эксперт", "D'"

Российский рынок отдал должное снижению ставки ФРС гэпом с открытия. На большее «быков» не хватило. Продавцы взяли инициативу в свои руки. Последние полторы недели рост, по сути, был обусловлен ожиданиями хороших результатов заседаний ФРС и ОПЕК. По факту резкого снижения ставки до 0,25% и началась фиксация прибылей. Выходил и ряд новостей. Если сальдо платежного баланса США оказалось меньше ожиданий, то отчет Morgan Stanley огорчил трейдеров. По итогам сессии индекс РТС вырос на 1,73%, до 699,86 пункта, индекс ММВБ снизился на 0,35%, до 642,38 пункта.

Рынок выручила энергетика. Так, например, активно покупали главные энергетические бумаги – «Русгидро» (+8,77%) и ФСК ЕЭС (+12,28%).

Ньюсмейкером сектора вчера выступила МОЭК. Компания начала размещение допэмиссии акций по открытой подписке, проводимое для консолидации энергетических активов правительства Москвы. По открытой подписке размещается 92 743 394 обыкновенных акции номиналом 100 рублей. Общий объем выпуска составляет 9 274 339 400 рублей. Решение о начале размещения было принято советом директоров компании вчера, 16 декабря. Цена размещения – 807,5 рубля за акцию. Акционеры компании имеют преимущественное право выкупа допэмиссии.

«Оценить, насколько цена размещения соответствует рынку, довольно тяжело. Компания торгуется только в РТС board, там разница между котировкой на покупку и котировкой на продажу очень большая – от 1 до 35 долларов, были ли внебиржевые сделки – трудно судить, акция неликвидная, – комментирует Екатерина Трипотень, аналитик ИК „Совлинк”. – Поэтому предсказать, будет ли кто-то из инвесторов, кроме тех, чей предполагаемый круг уже известен, участвовать в размещении, тяжело».

На рынке предполагают, что основной объем допэмиссии, вероятнее всего, выкупит правительство Москвы, которое уже заявило о намерении приобрести дополнительные акции МОЭК на общую сумму около 60 млрд рублей, из которых 40 млрд рублей составляет имущественный фонд, связанный с тепловым хозяйством. Заявки на реализацию преимущественного права компания уже собрала, но результаты не опубликовала.

Разместив 92,7 млн акций по 807,5 рубля за штуку, МОЭК может выручить 74,8 млрд, но Москве нужно внести имущество на 60 млрд рублей. «Если бы другие акционеры, кроме Москвы, захотели по этой цене участвовать в допэмиссии, компания получила бы 14,8 млрд рублей дополнительно, – продолжает Екатерина Трипотень. – МОЭК есть на что потратить эти деньги. Во-первых, у них идет выкуп акций Московской теплосетевой компании по обязательной оферте, во-вторых, у них есть собственная инвестпрограмма по строительству котельных и по оснащению уже существующих котельных газовыми турбинами».

Об имуществе, под внесение которого проводится допэмиссия акций, ранее сообщала сама компания. Это, в частности, узлы учета тепловой энергии и горячей воды, установленные на различных объектах города (общей стоимостью 11,12 млрд рублей), объекты автоматизированной системы коммерческого учета производства и распределения энергоресурсов (3,081 млрд рублей); шесть административных зданий (965,2 млн рублей), также специализированное имущество кольцевой системы связи МКАД (КСС МКАД) и иное имущество.

Сегодня открытие российского рынка прошло на негативной спекулятивной ноте. Индекс ММВБ-10 просел на 1,3%. Наибольшее снижение наблюдалось в нефтяных бумагах, иного и не ожидали из-за ситуации на рынке нефти. Особняком среди голубых фишек осталось «Полюс Золото», где почти сразу начались покупки (+6%). Банковский сектор также отыгрывал проблемы американских финансовых институтов, но снижение Сбербанка и ВТБ на открытии было более умеренным – 0,5%. Продолжились покупки в энергетическом секторе «Русгидро» и ФСК (5−7%), МОЭСК и отдельные ОГК показали рост выше 10%.

Главная

Дайджест журналов

Финансы и управленческий учет