ВТБ борется за ликвидность ( газета РБК daily, 4 марта 2009 )

Секьюритизируя кредиты

Полина Смородская

Вчера входящий в группу ВТБ инвестбанк «ВТБ Капитал» сообщил о завершении сделки по секьюритизации кредитного портфеля VTB Bank AG (Австрия) на 550 млн долл. Ставка по старшему траншу со сроком обращения один год составила LIBOR+4,5%.

Вчера «ВТБ Капитал» объявил о завершении сделки по секьюритизации кредитного портфеля VTB Bank. Инвестбанк выступил организатором выпуска кредитных нот следующих эмитентов: Amicitia Finance Limited, Gaudium Finance Limited, Opes Finance Limited и Salus Finance Limited. Общий объем выпуска составил 550,272 млн долл., площадка — Irish Stock Exchange. По словам руководителя группы структурирования «ВТБ Капитала» Ильи Гончарова, выпуск бумаг четырьмя эмитентами был обусловлен соблюдением регулятивных лимитов, установленных в отношении риска на одного контрагента.

На долю каждого из четырех эмитентов приходится 25% изначальных активов, а также 25% эмиссии кредитных нот. Выпуск прошел двумя траншами. Каждый актив разделен поровну между этими четырьмя компаниями, таким образом, каждая из этих компаний владеет 25% каждого актива. Объем старшего транша, получившего рейтинг А3 по оценке агентства Moody’s, составил 302 млн долл. Срок выполнения обязательства по старшему траншу составляет около года с момента выпуска, по младшему траншу — до марта 2013 года. Купон, выплачиваемый по старшему траншу, определен как трехмесячный LIBOR+4,5%.

В кредитный портфель входит 20 старших кредитов, а также девять рейтингованных еврооблигаций российских компаний из разных отраслей. «Наибольшая доля (26%) у предприятий металлургического и добывающего секторов. Наибольшая доля каждого заемщика в портфеле составляет менее 15%», — сообщил Илья Гончаров. При этом он отказался назвать инвесторов, среди которых были размещены бумаги.

По мнению аналитиков, при нынешних условиях на рынке капитала разместить сложный структурный продукт, тем более на полмиллиарда долларов, практически невозможно. «Склонен согласиться, что это было нерыночное размещение, — говорит аналитик банка «Траст» Павел Пикулев. — К тому же объявленная ставка по старшему траншу несколько ниже рынка». «Бумаги покупает заранее определенный круг инвесторов, с которыми банк договаривается», — цитирует Reuters источник, близкий к ВТБ. Не исключено, что сами бумаги не вышли за границы группы ВТБ, которая может использовать выпущенные рейтингованные облигации в качестве залога под финансирование от других банков.

Главная

Дайджест журналов

Финансы и управленческий учет