ВТБ не может определиться ( журнал Эксперт Online, 6 марта 2009 )

Светлана Локоткова, автор "Эксперт Online", "Эксперт", "D'"

Российские «быки» не выдержали вчера натиск заокеанских «медведей». Контракт на S&P500 ушел из полупроцентного минуса в двухпроцентный. Спекулянты ринулись фиксировать прибыль, а цены, соответственно, начали падать. По итогам сессии индекс РТС снизился на 0,67%, до 559,09 пункта, индекс ММВБ снизился на 2%, до 671,91 пункта.

Нефтегазовый сектор просел на 1,99% по индексу Micex Oil & Gas. «Роснефть» потеряла статус «лучше рынка», упав на 4,5%, а вот «Сургут» удержался в плюсе на 0,07%. Аутсайдер сектора — «НоваТЭК» (–5,65%). «Газпром» может частично перекрыть трубу для независимых производителей, что, конечно, отразится на финансовом состоянии «НоваТЭКа». Металлурги держались лучше нефтянки благодаря «Полюсу» (+2,61%), акции которого все еще воспринимаются инвесторами как защитные.

А вот банковский сектор перестал быть фаворитом инвесторов. Внутри дня очень активно продавали и ВТБ, и Сбербанк. Однако ВТБ все же был спасен комментариями финансового директора. Николай Цехомский сказал, что менеджмент банка предлагает размещать акции планируемой допэмиссии с премией к рынку. Итого акции ВТБ сумели удержаться и закрылись на вчерашнем уровне, а вот Сбербанк остался в красной зоне — 4,46% минуса.

Первоначально в середине января информацию о допэмиссии ВТБ инвесторы встретили без энтузиазма, так как допвыпуск обыкновенных акций приведет к размыванию доли миноритариев. После этого было много разных заявлений. Говорили о том, что вместо обыкновенных акций могут быть выпущены привилегированные, также речь шла о субординированном кредите.

Вчера же топ-менеджмент банка превзошел себя. Финдиректор банка Николай Цехомский в ходе встречи руководства ВТБ с миноритарными акционерами рассказал о вещах взаимоисключающих. С одной стороны, он говорил о выкупе акций у миноритарных акционеров. С другой — о допэмиссии, которая будет размещена с премией к рынку.

По мнению Дениса Барабанова, начальника аналитического отдела ИК «Грандис капитал», слова о выкупе акций у миноритариев — это, вероятно, «специальное» заявление для миноритариев. «В случае выкупа банк сокращает акционерный капитал, что в нынешних условиях нелогичное решение», — отмечает эксперт.

Что же касается новости о цене размещения, то это действительно хорошая весть для акций банка, так как в случае повышенной цены размещения ВТБ сможет привлечь больше денег. Вопрос, согласится ли на это государство. Ведь именно оно будет выкупать допэмиссию. Впрочем, Цехомский оговорился, что допэмиссия может быть размещена и среди других крупных акционеров.

Так или иначе, пока это успокоительное для акционеров и не более, так как до сих пор нет официального решения. Сегодня акции ВТБ вновь лучше рынка. Именно в пятницу должно состояться заседание наблюдательного совета банка, где и будут рассмотрены параметры допэмиссии. Сейчас на ММВБ бумаги растут на 2,8%. Сбербанк прибавляет 0,25%, индекс ММВБ в плюсе на 0,79%.

Главная

Дайджест журналов

Финансы и управленческий учет