Сбербанк пришел в «Полиметалл» ( журнал Эксперт Online, 30 марта 2009 )

Светлана Локоткова, автор "Эксперт Online", "Эксперт", "D'"

В последний торговый день недели российский рынок все же обвалился. Индекс РТС снизился на 4,18%, до 721,16 пункта, индекс ММВБ потерял 4,03%, до 815,27 пункта. Радует одно: восходящая линия рублевого ММВБ, находящаяся на уровне 805 пунктов, по итогам торгов не пробита. Так что среднесрочно «медведи» пока не победили.

Несгибаемых оптимистов в пятницу с рынка как ветром сдуло. Ключевые индексы – ММВБ и Micex Oil & Gas – ударились в верхние границы своих долгосрочных каналов. Лучше остальных смотрелся «Газпром» (–2,51%). Бумага держалась до последнего. Была опубликована неприятная отчетность, констатировавшая убыток почти 260 млрд рублей в IV квартале. Тем не менее инвесторы не стали расстраиваться по этому поводу.

Энергетика также продавалась пассивно. Более того, многие генерирующие компании остались в заметном плюсе. Да и ИнтерРАО закрылось повышением на 11,7%. Тем не менее индекс Micex Power был утянут в красную зону бумагами «Русгидро» (–2,94%) и ФСК ЕЭС (–3,38%).

Хуже рынка выглядел Сбербанк (–9,48%). Бумага уже два раза успела стукнуться в свой долгосрочный тренд и начала корректироваться, причем довольно активно. Также слабо выглядели «Газпром нефть» (–4,75%) и «Норникель» (–5,95%). Во всех трех случаях откаты обусловлены перекупленностью на игре в корпоративные новости. ГМК, например, в четверг выглядела слишком хорошо на ожиданиях каких-то судьбоносных решений совета директоров, но ничего хорошего топ-менеджеры не сообщили, и вот результат.

Зато «Полиметалл» определился. В пятницу компания сообщила об избрании на внеочередном собрании акционеров гендиректора «Сбербанк капитала» Ашота Хачатурянца в совет директоров компании, состав которого был увеличен с девяти до десяти человек. В предыдущий состав совета входили: один представитель PPF Group (которая контролирует 24,9% акций), два директора от ICT Group (24,05%), один представитель Александра Мамута (19,1%), гендиректор «Полиметалла» Виталий Несис и четыре независимых директора. Хачатурянц тоже стал формально независимым.

На данном этапе у «Полиметалла» нет непогашенной задолженности перед Сбербанком. Совокупная долговая нагрузка компании составляет 315 млн долларов, это вполне приемлемый уровень с учетом того, что на 2009 год прогнозируется EBITDA в размере более 300 млн долларов. По некоторым данным, избрание Ашота Хачатурянца связано с намерениями Сбербанка принять участие в финансировании проектов «Полиметалла». «Поскольку компания генерирует денежные потоки в достаточных объемах, чтобы самостоятельно профинансировать разработку имеющихся у нее активов, мы полагаем, что Сбербанк, возможно, примет участие в финансировании сделок слияния и поглощения, над которыми работает „Полиметалл”. На наш взгляд, компания располагает уникальными возможностями для наращивания стоимости за счет продуманного приобретения небольших активов (таких как Албазино, Кубака и Гольцовое), и мы позитивно оцениваем ее потенциал неорганического роста», – говорит Михаил Стискин из «Тройки Диалог».

Азиатские фондовые рынки сегодня окрашены в ярко-красный цвет. Сводный индекс региона MSCI Asia теряет сегодня 3,78%. Японский индекс Nikkei завершил торги падением на 3,25% как из-за укрепления курса иены, так и за счет негативных статданных.

Спад промышленного производства в Японии наблюдается уже пятый месяц подряд, и в феврале он составил 9,4%, что стало самым длительным периодом его снижения с 2001 года. Так что настроение перед началом торгов у российских игроков сложилось не слишком хорошее. Что и выразилось в падении на открытии: менее чем за первые полчаса торгов индекс РТС ушел вниз на 2,55%, индекс ММВБ – на 3,51%.

Главная

Дайджест журналов

Финансы и управленческий учет