«ЛУКойл» подрос на убытках ( журнал Эксперт Online, 8 апреля 2009 )

Светлана Локоткова, автор "Эксперт Online", "Эксперт", "D'"

Отскок не удался. Все было против роста: ВВП еврозоны упал на рекордные за всю историю расчета 1,6% в квартальном исчислении, американские фьючерсы ушли в 2−процентный минус, нефть и рубль двигались волатильно, но остались в проигрыше. Да еще и спекулянт мирового масштаба Джордж Сорос накануне заявил [1], что рост последних недель – совсем не показатель начала «бычьего ралли», доминирующим остается нисходящий тренд. Так что с утра вторника на рынке царили продажные настроения. Лишь под конец сессии трейдеры решили, что коррекции им вполне достаточно, и попытались вздернуть рынок вверх. Удалось им это лишь частично. Индекс РТС по итогам вторника снизился на 1,09%, до 740,47 пункта, индекс ММВБ вырос на 0,87%, до 843,34 пункта.

Ключевые бумаги завершили день в небольшом минусе – от 0,5% до 2%. Были и исключения. Например, «ЛУКойл» сумел вырваться в зеленую зону (+2,49%) благодаря понравившейся рынку отчетности по US GAAP за 2008 год. Хотя чему там нравиться – не слишком понятно. Чистая прибыль «ЛУКойла» за год составила 9,1 млрд долларов, что на 3,9% меньше, чем в 2007 году. Выручка компании за 2008 год равняется 107,7 млрд долларов, EBITDА – 15,55 млрд долларов. Убыток в IV квартале достиг 1,665 млрд долларов. После часа «Ч» – выхода официальной информации – котировки нефтяной компании вышли в плюсовую зону.

Ситуацию на российском рынке комментирует Георгий Ельцов, управляющий портфелем УК «Максвелл эссет менеджмент»: «Это снижение не назовешь серьезным. В понедельник индексы обновили максимумы и скорректировались, во вторник ситуация аналогичная. В этом году индекс ММВБ три раза пытался пройти отметку 870 пунктов. Если не будет потока реального негатива, то в ближайшее время эта планка может быть взята, может быть, еще пунктов на 100. Но нет уверенности, что бумаги долго продержатся на такой высоте».

Долгосрочная же картина, по мнению Ельцова, остается негативной, потенциал падения – около 60%. Поэтому смысла участвовать в нынешнем ралли становится все меньше: проблемы в мировой и отечественной экономике не решены, накачка ликвидности привела к простой раздаче банкам денег. До реального сектора средства по приемлемым ставкам так и не дошли (уровни в 20−30% для реального сектора нереальны, тем более в условиях кризиса).

Под пристальным вниманием остаются банки и финансовые институты. Конечно, реальное положение дел покажут отчеты американских компаний за I квартал. Потенциально «опасными» для рынка являются результаты Goldman Sachs, Citi и JP Morgan.

С банками ситуация сейчас довольно сложная, Сбербанк и ВТБ в I квартале выросли на 40−60%. Многие аналитики оценивают такие темпы как спекулятивные и предупреждают о неоправданной перегретости финансового сектора. Пока решены только «проблемы проблемных банков» – выплачены миллионные бонусы их предводителям. Финансовые проблемы в реальном секторе частично решены разве что в Китае.

Единственное, на что сейчас можно обратить внимание в среднесрочном плане, – привилегированные акции «Ростелекома» (+6%) в связи с возможной реорганизацией «Связьинвеста». Обыкновенные акции потенциал роста исчерпали, а по другим «префам» телекомов на одной дивидендной доходности уже не поиграешь.

Главная

Дайджест журналов

Финансы и управленческий учет