Тепло энергетике ( журнал Эксперт Online, 14 апреля 2009 )

Светлана Локоткова, автор "Эксперт Online", "Эксперт", "D'"

Работать в наконец-то настоящий весенний день никому не хотелось, и «быкам», по всей видимости, тоже. Так что торги на российском рынке в понедельник проходили в атмосфере небольшого уныния и задумчивости. Приближение нового сезона отчетностей за океаном, снижение котировок нефтяных фьючерсов, а также открытие торгов в США в небольшой красной зоне – к этому вполне располагало. И под конец сессии продавцы разгулялись. На закрытии снижение по индексу ММВБ составило 2,43% (до 904,86 пункта), по индексу РТС – 0,34% (до 814,67 пункта).

Явным аутсайдером выступил нефтегазовый сектор. «ЛУКойл», «Газпром», «Роснефть», «Газпром нефть» и «Татнефть» потеряли более 3% капитализации. В первой половине дня, кода была полная идиллия, лидером голубых фишек были акции «Норникеля», но и они, побывав на 2 900, в итоге ушли в хороший минус (–2,7%).

Поддержку котировкам комбината оказали рост цен на никель и медь, а также и дополнительные сигналы восстановления экономики крупнейшего потребителя металлов – Китайской Народной Республики. Объемы новых кредитов [1] в Поднебесной в марте выросли в шесть раз – до нового рекордного значения. Теперь руководство Центробанка Китая уверено: эффективность мер по поддержке экономики подтверждена. К тому же с утра вышла новость, что ГМК приостановила продажу 4% своих казначейских акций до улучшения ситуации на рынке. Так что теперь инвесторы могут не волноваться по поводу просадки в котировках родного «Норникеля».

И все же единственный, кто по-настоящему в понедельник порадовал инвесторов, – энергетический сектор. Тепло от солнца переняли лампочки. Российские электробумаги вырвались в рыночные лидеры роста. Отраслевой индекс «ММВБ энергетика» вырос почти на 5%. Причем с начала месяца у этого сводного индикатора показатели прироста даже лучше, чем у ММВБ, – 23% против 19%.

Скачок в котировках ценных бумаг сектора торговцы объясняют следующим синтезом: наличие крупного игрока, низкая ликвидность и общая перепроданность сектора. Плюс трейдеры продолжили отыгрывать и пятничные новости. В конце прошлой рабочей недели министр энергетики России Сергей Шматко [2] предсказал: темпы падения энергопотребления в Москве окажутся в три-четыре раза ниже, чем в среднем по России. Так, потребление электроэнергии в столице и в Санкт-Петербурге сократится в связи с кризисом лишь на 1,5%. В то время как среднероссийское снижение составит 4,5%. Вот она – сила низкой эластичности спроса в условиях кризиса. А инвесторам ведь что надо – недооцененные активы, вот они и находят сейчас их в энергетике.

Позволим себе напомнить, что наступившая неделя должна стать моментом истины. Уже сегодня начинается серия отчетов от главных монетарных институтов мира. Goldman Sachs, JP Morgan Chase, Bank of New York, Credit Suisse, Deutsche Bank представят свои финансовые результаты на суд международных инвесторов. Трудно себе представить безупречные отчеты у перечисленных выше фишек. Свою «ложку дегтя» добавляет и новый виток опасений банкротства автогигантов США. Перегретые российские фишки будут реагировать на все перечисленные выше факторы с особой чувствительностью.

Не стоит забывать и про итоги стресс-тестов крупнейших финансовых институтов США. Вот уже две недели как американские власти обещают обнародовать эти пресловутые результаты – и все никак не решаются. Пролонгированные ожидания и новые слухи вокруг этих данных ничего хорошего не сулят. Побалует нас своим объемом и статистика. Сегодня в США выйдут данные по розничным продажам и динамика промышленных цен в марте. Завтра будет опубликован индекс потребительских цен, очередной отчет ФРС о покупках госбумаг и индекс промышленного производства. Ключевым же днем станет четверг, когда выйдет крайне интересная статистика по рынку недвижимости в США, а также число первичных обращений за пособием по безработице.

Главная

Дайджест журналов

Финансы и управленческий учет