«Уралкалий» первым одолеет кризис ( журнал Эксперт Online, 29 апреля 2009 )

Светлана Локоткова, автор "Эксперт Online", "Эксперт", "D'"

Затаившиеся на российском рынке «быки» так и не вышли из укрытия. Не позволил внешний фон. Трейдеры испугались слухов о том, что от Bank of America и Citigroup потребуют увеличения капитала. Не порадовала их и слабость американского автопрома. События развивались печально: индекс ММВБ пробил среднесрочный восходящий тренд вскоре после открытия, а первая попытка возврата закончилась провалом. Индекс оттолкнулся вниз от ставшей сопротивлением линии. Итоги торгов таковы: индекс РТС снизился на 2,39%, до 784,01 пункта, индекс ММВБ — на 1,66%, до 887,48 пункта.

Ситуация в американском автопроме не радует черных металлургов по всему миру, в том числе наших. «Мечел», ММК и «Северсталь» потеряли по 4,5%. И даже «цветным» представителям сектора Metal & Mining пришлось несладко. Цены на промышленные и драгоценные металлы пошли вниз — «Норникель», «Полюс» и «Полиметалл» скорректировались на 1–2,5%. Банки также выглядели не очень, но это скорее от привычной большей волатильности. Сбербанк и ВТБ подешевели примерно на 3,4%. «Роснефть» и «Газпром» опять не показали ничего хорошего (–2% и –1,7% соответственно). А вот «Татнефть» подешевела лишь на 1% по «обычке», а «префы» подорожали на 1,9%. Это связано с новостями о дивидендах. Доходность по «префам» составит 9%. Лучше рынка также выглядели энергетика и телекомы. Micex Power ушел всего на 0,05% ниже, Micex Telecommunications — на 0,08%.

Было бы совсем печально, если бы не бушующая эпидемия в Мексике [1], которая заставила инвесторов обратить внимание на медицинские компании. Акции «Аптечной сети 36,6» в течение двух дней подряд демонстрируют потрясающий рост. В понедельник они взлетели на нереальные 40%, но этого инвесторам показалось мало, и вчера они решили прибавить еще 40% к капитализации компании. И если в понедельник многие аналитики объясняли интерес к компании обычной спекулятивной игрой, то вчера они столь же уверенно ссылались на угрозу пандемии.

Причем по оборотам аптечные бумаги оказались впереди таких «фишек», как ВТБ, «Полюс золото» и даже «Сургутнефтегаз». И это несмотря на то, что результаты работы «Аптек 36,6» за первый квартал года оказались неутешительными. Выручка в розничном сегменте в долларовом эквиваленте упала на 39% (в рублях на 13%). Трафик снизился на 21%. При этом в четвертом квартале 2008 года снижение трафика составило 15%. То есть отток покупателей усилился. Мало того, вот уже несколько месяцев инвесторы ждут, что «36,6» продаст свой контрольный пакет акций в «Верофарме», за который можно выручить от 100 млн до 210 млн долларов. Однако, по данным ряда источников, продажа была отложена. Одно время казалось, что «36,6» действительно может спасти только чудо. И таким чудом для компании стала эпидемия свиного гриппа. Во всяком случае, по мнению спекулянтов.

Попытался порадовать акционеров и «Уралкалий». Он представил свою отчетность по международным стандартам за вторую половину прошлого года. Компания смогла существенно улучшить свои показатели. Так, его чистая прибыль выросла почти в два раза по сравнению с аналогичным периодом 2007 года — до 8 млрд рублей. Но, что еще более приятно, компания сообщила о том, что в 2008 году создала резерв под будущие денежные расходы, связанные с затоплением рудника в Березниках [2], в размере еще практически 8 млрд рублей.

Но и в этой вроде бы замечательной отчетности не обошлось без ложки дегтя. В четвертом квартале компания столкнулась с резким снижением спроса на свою продукцию на ряде рынков и была вынуждена уменьшить загрузку мощностей до 25%. Перспективы восстановления этого спроса пока неясны, но в «Уралкалии» верят, что химическая отрасль начнет оправляться от глобального экономического кризиса одной из первых.

Главная

Дайджест журналов

Финансы и управленческий учет