Главное — темпы ( журнал "Эксперт online", 15 февраля 2008 )

Индекс потребительских цен составил в январе 2008 года 102,3%. Если отвлечься от изменения цен и тарифов естественных монополий, а также ЖКХ, в целом сохраняются тенденции предыдущих двух месяцев. Из продовольственных товаров быстрее всего растут цены на плодоовощную продукцию и продукты переработки зерна, из непродовольственных лидируют цены на автомобильный бензин.

Темпы прироста ИПЦ, построенные на данных с сезонной корректировкой, фиксируют стагнацию в январе относительно предыдущего месяца. Похожим образом ведут себя индексы цен на продовольственные и непродовольственные товары. Темпы прироста цен на услуги снизились относительно предыдущего месяца на 5 процентных пунктов и составили 13% в годовом выражении. Следует отметить, что большую часть 2007 года они не выходили за рамки коридора с 10% до 15%.

Таким образом, с одной стороны, все составляющие отечественной инфляции ведут себя понятно и предсказуемо. С другой стороны, итогом первого месяца 2008 года является то, что темпы роста цен превышают прошлогодние. Так, согласно сводке Росстата, индекс потребительских цен в январе 2007 года составлял 101,7% к предыдущему периоду, 108,2% к соответствующему периоду предыдущего года (в январе 2008 года – 112,6%). Это не самое успешное начало года для монетарных властей, учитывая прогнозный целевой ориентир МЭРТ в 108,5% за 2008 год. Можно предположить, что правительство сознательно занижает темпы ИПЦ в официальном прогнозе для того, чтобы снизить негативные ожидания. Однако злоупотребление этим приемом может подорвать доверие к самому прогнозу МЭРТ.

Власти, безусловно, рассчитывают на снижение темпов инфляции во второй половине года. Основной причиной прошлогоднего скачка цен, как известно, являлся рост цен на мировых продовольственных рынках. Наблюдаемые улучшения ситуации в этой сфере позволяют рассчитывать на благоприятный результат по итогам года. При этом важно подчеркнуть, что январский уровень ИПЦ текущего года даже несколько ниже, чем в январе 2006 года, когда годовая инфляция составляла 109%.

Что касается сельского хозяйства, то уже второй год подряд инвестиции в него растут темпом более 40%. Кроме того, сообщение вице-премьера Дмитрия Медведева о том, что в ближайшие пять лет в развитие отечественного аграрно-промышленного комплекса будет вложено не менее 1 трлн рублей, должно позитивно сказаться на инфляционных ожиданиях.

Таким образом, уровень инфляции в январе 2008 года сам по себе не является чрезмерно высоким и с учетом всех перечисленных обстоятельств оставляет надежду не только на повторение результата 2006 года, но и на его улучшение.

Главная

Дайджест журналов

Исследования