На пути в Африку ( журнал "Эксперт Online", 1 апреля 2008 )

Герман Греф в качестве главы Сбербанка собирается покупать зарубежные банки в 20 странах мира. Эксперты к этим планам относятся скептически. Купить что-то в странах СНГ ему, вероятно, удастся. В Восточной Европе выдержать конкуренцию с мировыми гигантами будет просто невозможно. Если же глава Сбербанка на такое решится, стоимость его банка резко снизится.

Екатерина Шохина, автор «Эксперт Online», «Эксперт», «Эксперт Украина», «Вещь»

Сбербанк намерен в течение пяти лет выйти на рынки двух десятков стран, сообщил сегодня глава банка Герман Греф в рамках третьего Российско-сингапурского бизнес-форума, организованного компанией «Тройка Диалог». «Мы ставим задачу в течение пяти лет выйти на рынки двух десятков стран. Сейчас — золотое время для нас», — сказал глава банка, отметив, что банк намерен использовать финансовый кризис для расширения своей деятельности за рубежом и для покупки упавших в цене активов. По славам главы банка, «цены в результате кризиса упали практически в два раза». Вице-президент Сбербанка Денис Бугров пояснил, что речь идет прежде всего о приобретениях в странах СНГ, Восточной Европы и «потенциально Африки».

Деньги на покупки у Сбербанка есть. Согласно вышедшей отчетности, чистая прибыль за 2007 год составила 4,9 млрд долларов.

Однако банковские аналитики скептически относятся к этой инициативе. Они полагают, что реально банк сможет приобрести кредитные организации лишь в некоторых странах СНГ.

«Чистой прибыли Сбербанка недостаточно для совершения большого числа крупных сделок, а скупать аутсайдеров не самая эффективная стратегия. Скорее всего, банк попытается приобрести нескольких игроков, занимающих сильные позиции на своих рынках. Речь, в частности, может идти о молдавском Банка де Економий (часть советского Сбербанка), о возможности приватизации которого недавно заявило правительство Молдовы», — говорит аналитик ИК «Финам» Владимир Сергиевский. Замруководителя аналитического департамента ООО «Совлинк» Ольга Беленькая считает, что «по дешевке» Сбербанк может купить лишь казахстанские банки, которые испытывают сейчас тяжелые времена, остальные же не стоят в два раза дешевле. «Цена, конечно, упала и в Восточной Европе, но не так сильно (в среднем процентов на 20—40 с годовых максимумов), — говорит Беленькая. — Возможно, Сбербанк приобретет помимо казахских еще и украинские банки. Это реально. И опыт работы в этих странах у него есть. В 2007 году Сбер приобрел украинский НРБ, а в конце 2005 – казахский Тексако банк (правда, в Казахстане Сбербанк работает только с корпоративными клиентами – «Эксперт Online»). Что касается других стран СНГ, возможно, представляет интерес рынок Азербайджана, Армении. В целом рынки СНГ еще далеки от насыщения кредитами, есть возможность зарабатывать на росте проникновения банковских услуг в экономику». Однако, предупреждает эксперт, Сбербанку еще придется побороться за эти рынки с ВТБ, который уже проводит активную экспансию, он имеет дочерние банки на Украине, в Армении, Грузии, Азербайджане, Великобритании, Германии, Франции, Австрии, Белоруссии, Кипре, Анголе, филиалы в Китае и Индии и т. д.

Что же касается Восточной Европы, то там доминируют крупнейшие западноевропейские гиганты. «И при наличии у них дешевых и длинных ресурсов выдержать конкуренцию нашему Сберу будет практически нереально», — считает Беленькая. «И речь идет даже не только о ресурсах, а о технологиях, глубоком понимании местного рынка, опыте долгосрочных отношений с клиентами», — добавляет гендиректор «Интерфакс-ЦЭА» Михаил Матовников.

Вообще такое заявление Грефа кажется несколько инфантильным. Создается впечатление, что менеджмент не просчитывал эффективность этих проектов при их колоссальной затратности, заключают эксперты. «При покупке тех же казахстанских банков надо будет проводить антикризисную политику, вкачивать туда деньги. А уж что может ожидать Сбер в Африке, сказать вообще очень трудно. Опыта же активной зарубежной экспансии у Сбербанка нет», — говорит Беленькая.

В итоге уже сейчас сообщение Грефа может негативно отразиться на акциях банка. «Инвесторы могут этого не оценить. Вместо того чтобы укреплять свои преимущества в России, Сбербанк собирается распылять свои силы в работе с разными странами. Сбербанк – банк очень рентабельный, и за это его традиционно любят инвесторы. Начало этих инвестиций гарантирует падение прибыльности банка, ухудшатся все его финансовые показатели. Будут ли доходы от таких вложений, мы узнаем через несколько лет, а расходы гарантируются уже сейчас. Сколько лет «дочки» иностранных банков показывали в России только убытки, а ведь это банки с многолетней историей и опытом!» — предостерегает Матовников.

«Действительно, высокие риски инвесторы сейчас не очень любят, что и отражается на цене акций. Сбербанк же любят прежде всего как сверхконсервативный банк. И такое решение может насторожить инвесторов, сдерживая рост стоимости акций. И так уже после ухода Казьмина акции Сбера чувствуют себя не очень хорошо», — соглашается Беленькая. Стоит отметить, что падение акций Сбера все-таки в первую очередь вызвано мировым кризисов ликвидности и проблемами всей банковской отрасли. Но стоит ли давать инвесторам еще один повод для «медвежьих» настроений?

Главная

Дайджест журналов

Стратегии и развитие