ЛУКОЙЛ зашел с юга ( газета "РБК daily", 30 апреля 2008 )

ФАС одобрила покупку 70% ТГК-8

Андрей Успенский

ЛУКОЙЛ снял одно из препятствий по покупке генерирующей компании ТГК-8. Как стало известно РБК daily, на днях дочерняя структура нефтяной компании «ООО «ЛУКОЙЛ-Волгограднефтепереработка» получила разрешение ФАС на консолидацию 70% акций южной генкомпании. Отметим, что ранее ЛУКОЙЛ говорил о планах по покупке 82,3% акций ТГК. Эксперты полагают, что нефтяная компания может купить не более разрешенного ФАС пакета, который и так обеспечит ей контроль, а остальные акции направит на программу GDR, которая составит до 10% от уставного капитала.

ЛУКОЙЛ давно присматривается к энергетике юга России. Дружественные ему ЗАО «Промрегион Холдинг» и ЗАО «Энергостратегия» сейчас контролируют около 30% южной генкомпании ТГК-8. Недавно к этим акционерам присоединилась структура ИФД «КапиталЪ» (принадлежит топ-менеджерам ЛУКОЙЛа) Gatecraft Ltd. Выкуп акций допэмиссии и по добровольной оферте у миноритариев принесли компании 26,51% акций ТГК-8. ИФД в ближайшее время должен реализовать опцион на приобретение государственной доли в генкомпании в размере 23,9%.

ЛУКОЙЛ уже объявил о планах покупки актива одной из компаний группы. В феврале совет директоров НК одобрил приобретение 82,3% акций ТГК-8 за 67,5 млрд руб., которые должны быть оплачены 23,55 млн обыкновенных акций ЛУКОЙЛа по цене 70,15 долл. и денежными средствами.

Компания уже начала переводить акции ТГК-8 на свою 100-процентную «дочку» LUKOIL Power Generation. В конце марта компания сообщила о приобретении 29,99% акций ТГК-8. «Принципиальные договоренности о совершении сделок достигнуты», — отметили в НК. В «Промрегион Холдинге» РБК daily сообщили, что «пока не продавали свой пакет в ТГК-8», а возможность сделки комментировать отказались. Приобретение акций ТГК-8 ЛУКОЙЛ планирует завершить до 1 июня.

Как стало известно РБК daily, на днях ФАС выдала положительное заключение на ходатайство ООО «ЛУКОЙЛ-Волгограднефтепереработка» (на 100% принадлежит ЛУКОЙЛу) о покупке 70% акций ТГК-8. Разрешение на покупку 100% акций ТГК-8 в прошлом году получал ИФД «КапиталЪ».

В ЛУКОЙЛе вчера не прокомментировали, почему ходатайство было подано лишь на 70% акций компании, и от имени дочернего ООО. Представитель НК лишь отметил РБК daily, что сделка очень сложно структурирована.

Отметим, что антимонопольщики не всегда были лояльны к нефтяной компании. Именно решение ФАС помешало «Промрегион Холдингу» получить активы ЮКОСа на юге России, в том числе блокирующие пакеты в «Кубаньэнерго», «Кубаньэнергосбыте», Кубанской генерирующей компании и «Кубанских магистральных сетях». На аукционе в мае прошлого года компания предложила за них 4,937 млрд руб., но ФАС отказалась одобрить сделку из-за непрозрачной структуры собственности, и право покупки активов перешло к «внучке» «Роснефти» — ООО «Нефть-Актив», которая предложила меньшую цену, чем победитель торгов.

Эксперты считают, что приобретение акций на дочернюю структуру ЛУКОЙЛа связано скорее с экономическими, а не юридическими причинами, и не с намерением избежать ограничений ФАС. По словам заместителя генерального директора юридической фирмы Ost Legal Леонида Кротких, компания не сможет избежать выставления оферты, если ее доля составит более 30%. Юрист отмечает, что группе ЛУКОЙЛ для покупки более 75% акций потребуется еще одно разрешение ФАС.

Старший аналитик по электроэнергетике ИФК «Метрополь» Дмитрий Терехов напоминает, что недавно ТГК-8 приняла решение о программе GDR объемом не более 10% от уставного капитала. Он полагает, что часть акций будет продана по программе размещения расписок. Получить подтверждение или опровержение того, что ЛУКОЙЛ будет покупать меньший объем акций, чем планировалось, вчера не удалось.

Главная

Дайджест журналов

Стратегии и развитие