Весенний расцвет

Фондовый рынок и рубль завершили май с наилучшими показателями с начала кризиса

Последний месяц весны стал поистине периодом бурного роста отечественного валютного и фондового рынков. По итогам месяца индекс ММВБ вырос на 22%, а РТС – на 30%. Рубль, в свою очередь, отыграл у доллара более двух целковых. Однако, по мнению экспертов, говорить о восстановлении российского рынка еще рано. Биржевой рост вызван в основном спекуляциями, которые ведут отечественные банки, не рискующие выдавать кредиты предприятиям, зато активно зарабатывающие на котировках ценных бумаг.
В пятницу индекс РТС прибавил 3,2%, поднявшись до 1087,59 пункта (максимум с 2 октября), а ММВБ вырос на 4,5%, пробил очередную психологическую отметку 1100 пунктов и остановился на рубеже 1123,38 пункта. Так высоко этот индекс не был с середины сентября прошлого года. Лидерами роста уже традиционно стали бумаги банковского и нефтегазового секторов, прибавившие за день от 2 до 6%.
Аналитики объясняют прирост отечественной биржи позитивными мировыми новостями: превысили ожидания данные по росту ВВП Индии и промышленному производству Японии, поднялся и индекс потребительской уверенности в США, еврозона впервые с 1996 года показала нулевую инфляцию. Ну и, конечно, одним из главных факторов стал рост цен на нефть, на Нью-йоркской товарной бирже стоимость «черного золота» марки WTI выросла до 66,31 доллара за баррель. Напомним, в конце апреля нефть торговалась по 50–51 долларов, а, значит, прирост ее цены за месяц составил почти 23%.
Интересно, что практически тот же прирост продемонстрировали отечественные фондовые рынки. Некоторые эксперты полагают, что биржа и дальше будет двигаться вслед за нефтью – или подрастет, или стабилизируется на текущем уровне. А вот специалист по фондовому рынку и инвестициям Александр Аршавский считает, что и нефтяной, и фондовый рынки растут за счет спекуляций. «Мировая экономика восстанавливается, но не такими темпами, чтобы предъявлять спрос на нефть в таких количествах, – заметил он «НИ». – Наверное, правы были те, кто говорил о формировании временного мыльного пузыря – что на рынке нефти, что на рынке ценных бумаг. Сильных фундаментальных причин для такого бурного роста, на мой взгляд, нет. Это короткие спекуляции, которые в любой момент могут закончиться, конечно, не сильным провалом, но довольно существенной коррекцией, в пределах 20%. Если взять статистику дневных торгов, то рынок очень волатилен. Все уже готовы при малейшем свистке начать закрывать позиции».
По словам экономиста, майским ралли отечественная биржа обязана банкам, которые нашли здесь возможность заработать денег так же, как они это делали на девальвации рубля. «Основной инвестор на рынке ценных бумаг сейчас – банки, которым надо отбивать привлекаемые депозиты, – заметил эксперт. – Потребительского кредитования нет, корпоративного – нет, ипотечного – нет, а деньги есть, и их куда-то надо девать. Доллар уже отыграл свои позиции, поэтому зарабатывают на акциях». Между тем доллар по итогам пятничных торгов стал дешевле на 34 коп., впервые с середины января его курс опустился ниже 31 руб. Всего за май «американец» потерял 2,26 рубля, а с 18 февраля, когда был отмечен его максимум (36,42 руб.), он подешевел на 5,5 руб., или около 15%.
«Когда цены на нефть упали осенью, тогда упал и рубль, а когда цены на нефть поднялись обратно, рубль тоже поднялся, – пояснил «НИ» происходящее профессор Российской экономической школы Олег Замулин. – Дальнейшее поведение курса рубля будет зависеть от цен на нефть, а это вещь непредсказуемая, я могу представить как дальнейшее укрепление рубля, так и его падение». По мнению эксперта, шансы у первого и второго сценариев примерно равны. От поведения цен на нефть будет зависеть и будущее отечественной биржи, считает г-н Аршавский: «Движение фондового рынка будет зависеть не от внутренних факторов, а от внешнего спроса. Если мировая экономика начнет предъявлять требования на нефть, металлы, продукты первичной переработки, тогда мы будем расти. Внутренних факторов для роста у нас нет».

Калмацкий М.

Главная

Статьи

Статьи "Финансовый кризис" (289)